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王炸之后,为什么还说王石已经过时

2019/9/20 5:15:38

王炸之后,为什么还说王石已经过时

围绕着万科股权展开的一场“宫斗”大戏,并没有因万科股票的停牌而波澜暂歇。12月23日深夜,万科集团和已持有万科7.01%股权的安邦保险几乎于同一时间在各自的官网上发表声明,万科表示欢迎安邦保险成为万科重要股东,安邦则表示看好万科发展前景,会积极支持万科发展,希望万科管理层、经营风格保持稳定,继续为所有股东创造更大的价值。

在此前万科面对宝能系挑战的时候,安邦保险由于与宝能系后面的前海人寿有相同的业务背景,一直被舆论称为是宝能的“一致行动人”,而如果这种分析是准确的话,宝能系在这场股权争战中无疑已经稳操胜券。但是,尽管舆论表现得很热闹,宝能和安邦却一直未见对此表态,此番万科和安邦保险的“深夜互粉”,顿时使这场股权之争的天平向着有利于万科的方向发生了逆转。

 

安邦保险为什么忽然成为万科的“白衣骑士”?值得回味的是,12月23日,万科向市场发表一封公开信,其中说到:“我们双方都是深圳的企业,如果因为内斗而两败俱伤,并不是我们希望看到的结果。”这番表态是万科第一次对宝能系伸出和平的橄榄枝,与先前万科方面披露的与姚振华内部谈话中显现的态度大相径庭。可以相信的是,在万科发表这封公开信的时候,它应该已经知悉安邦保险的态度,王石的心情也可以轻松了。在这种情况下,万科对宝能说这番话固然可以表现出它的“高姿态”,但更重要的是,这表明不便公开的相关方面不希望万科的这场股权之争导致万科这一家我国房地产市场的领军企业出现混乱,从而影响到房地产市场目前推行的“去库存”的战略。

 

中国房地产市场长期成为推动经济发展的一个龙头,受到许多地方政府的大力扶持。刚刚结束的中央经济工作会议将“去库存”作为明年经济工作的一个重要方面,并提出了鼓励房地产开发商适当降低房价的目标。中央提出的这个目标自然需要落实,而在这方面,万科是值得期待的。王石已将万科塑造成为一家负有社会责任的公司,他并且说过万科的房价不超过20%利润。鼓励房地产商降房价,需要万科这样一个“带头大哥”。而如果在此时万科横生变数,甚至王石被从董事会中驱离,一切就都变得不确定了。因此,如果说在这个节骨眼上有关方面出手干预,要求各方精诚合作,不让万科这面旗帜倒下,也是合乎情理的。

 

值得注意的是,同一天,中国保监会发布《保险公司资金运用信息披露准则第3号:举牌上市公司股票》,对保险机构披露举牌信息进行了重点规范,其中除要求披露常规信息以外,还特别要求披露资金来源、投资比例、管理方式等信息,运用保费资金购股的,还要列明相关账户和产品投资余额、可运用资金余额、平均持有期及现金流情况等。保监会作出的这些新规定,直接构成了对宝能系的威胁,即使在未来万科股票复牌后宝能系有胆量继续增持其股票,也会因为这些严苛的规定而难以实施。而在此之前,万科向宝能提出了类似的要求,被市场批评为过份,如今由政府的管理部门提出,万科获得了最有力的支持。

但是,一个值得玩味的问题是,万科对宝能的购股资金来源高度怀疑,为什么对同样是保险公司的安邦的购股资金来源又不持同样的怀疑态度呢?而在保监会提出的新要求面前,今后保险机构再要在资本市场向任何一家上市公司发起举牌收购行动,几乎是已经办不到的事了。

 

实际上,宝能系方面大量购买万科股票,目前外界还不了解它的目标。尽管很多媒体已经用了“宝能收购万科”的措词,但从严格意义上说,只要宝能未向万科发出收购要约,就不能认为它是一个收购者。时至今日,尽管舆论对这场股权争战很关注,但频频亮相于媒体的只有万科方面,宝能方面唯一的亮相只是出现在万科单方面披露的王石与姚振华一个多月前在北京的一场内部谈话中。在这场谈话中,王石对姚振华表现得很不友好,而姚振华则表示,对万科的表现很欣赏,即使宝能入主万科,王石及其万科的现有管理团队仍将留用。宝能系的这个态度,与万科原第一大股东华润以及刚成为万科“白衣骑士”的安邦并无二致,但为什么王石要排斥宝能而欢迎安邦呢?这只能说明,就在万科股票停牌以后的这短短几天里,有关方面已经对此次事件的各方施加了影响,自然,安邦、宝能都在这个“打招呼”的范围之内。我在这里作一个大胆的预测:说不定什么时候,宝能系方面也会发表一个与安邦类似的声明。

 

由此来看,这场开局出现了“虎头”的股权争战,将要收出一个“蛇尾”,万科暂时地解脱了危机。但是,这一场由宝能系发起的股权争战,已经使万科内部存在的问题得到了充分的暴露。万科上市以后的20多年,一直以一个优秀公司的形象出现在投资者面前,而它的业务拓展,与国内其他大型房地产公司一样,也是借助于房地产市场的异军突起,在目前经济转型已不可逆转的情况下,万科如果继续只是在房地产市场上耕耘,在未来新的经济格局形成之后,很难避免落伍的结局。在这种情况下,像宝能系这样对资本、金融具有更深领悟和经营能力的企业进入,为万科注入新的业务,未尝不是一件好事,但万科却错失了这一次机会。另外,此次股权之争,也暴露出王石对于资本市场的观念已经过时,他希望大股东能像华润一样对万科的一切不闻不问,其实这只是像华润这样的国有企业才有的风格,其反映的只是对资本的不负责任。但是,华润的这种风格已经不可能再在资本市场上复制,未来的万科必须接受资本市场的严峻考验。如果万科不在内部进行一场深刻的改革,未来它随时将再次陷入危机。

 

(注:本文仅代表作者个人观点。本文编辑:陈抒怡 编辑邮箱 shguancha@sina.com)